业绩总结 - 公司2023年营收同比增长5.9%，归母净利润同比增长3.6%[1] - 2023年Q4单季度营收同比增长21.8%，归母净利润同比增长56.6%[1] - 公司2023年销售毛利率为16.9%，销售净利率为10.4%[1] - 公司2023年营收、归母净利润均同比提升，毛利率、净利率同比均改善[1] - 公司2023年主要产品销量增加，产品销售价格、原料同比下降[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为193.84/224.73/233.37亿元，同比增速分别为+15.3%/+15.9%/+3.8%[2] 产品销售 - 公司2023年聚氨酯下游需求小幅增长，价格有所下降[6] - 纯MDI产品全年消费需求向好，全年市场均价在20,000元/吨左右[7] - 聚合MDI产品市场需求增加，全年市场均价在16,000元/吨左右[7] - TDI产品市场需求增加，全年市场均价在16,500元/吨左右[7] - 2023年四季度，公司主营产品聚合MDI/纯MDI/TDI市场均价同比分别增长5%/10%/-13%[8] - MDI、TDI价格、价差环比均下降[8] 原料价格 - 公司石化业务主要发展C2、C3和C4烯烃衍生物，2023年全年石化产品价格整体下降[10] - 公司主要原料纯苯、煤炭、丙烷、丁烷价格同比下降，纯苯年度均价为7250元/吨，同比下降10.77%[11] 报告信息 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配等级别[19] - 报告强调了信息的准确性和独立性，作者保证数据来源合规，逻辑基于职业理解，并力求客观公正[18] - 报告提醒投资者，本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请，投资者应自行判断并承担风险[21]