公司业绩 - 公司23年实现收入1753.61亿元，同比增长5.92%[1] - 公司23年实现归母净利润168.16亿元，同比增长3.59%[1] - 公司23年Q4单季度实现收入428.07亿元，同比增长21.80%[1] - 公司23年Q4单季度实现归母净利润41.13亿元，同比增长56.65%[1] - 公司23年计划每股派发现金红利人民币1.625元，合计分配利润约51亿元[1] - 公司23年聚氨酯业务收入为674亿元，同比增长7%[1] - 公司23年石化业务收入为693亿元，同比-0.4%[1] - 公司23年精细化工品及新材料业务收入为238亿元，同比增长18%[1] - 公司23年实现毛利率为16.79%，同比增长0.22pct[2] - 公司23年实现净利率为10.44%，同比增长0.15pct[2] 未来展望 - 公司24-25年归母净利润预测下调至191.68、213.05亿元，对应EPS分别为6.11、6.79元[5] - 公司给予2025年15倍PE，对应25年目标价101.85元，维持“强推”评级[5] - 公司主营收入预计2024年将达到204,566百万，同比增速为16.7%[8] - 2026年预计万华化学的营业收入为233,808百万元，较2023年增长了33.2%[9] - 2026年预计万华化学的净利润为25,311百万元，较2023年增长了38.1%[9] - 2026年预计万华化学的ROE为15.3%，较2023年下降了3.7个百分点[9] 公司评级 - 公司给予2025年15倍PE，对应25年目标价101.85元，维持“强推”评级[5] 风险提示 - 证券市场是一个风险无时不在的市场，投资需谨慎[22]