业绩总结 - 公司23年业绩符合预期，考虑到24-25年新增产能较多，维持增持评级[1] - 公司Q4业绩符合预期，23年实现营业收入1753.61亿元，同比+5.92%，归母净利润168.16亿元，同比+3.59%[1] - 公司2024年预计经营利润将达到260.33亿元，净利润将达到196.83亿元[1] - 万华化学2026年预计营业总收入为270,444百万元，净利润为26,693百万元[2] 用户数据 - 公司聚氨酯产品销量同比上升，全年实现销量489万吨，Q4实现销量130万吨[1] 未来展望 - 公司在聚氨醋、石化及新材料领域布局众多，成长可期[1] - 公司2024年每股净收益预计为6.27元，每股股利预计为1.60元[1] - 万华化学的净资产收益率(ROE)预计在2026年将达到19.3%[2] 新产品和新技术研发 - 公司在聚氨醋、石化及新材料领域布局众多，成长可期[1] 市场扩张和并购 - 万华化学的PE、PB、EV/EBITDA、P/S等估值比率在未来几年呈现逐年下降的趋势[2] 其他新策略 - 评级说明中，增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11]