业绩总结 - 公司2023年实现营业收入77.03亿元，同比-6.99%[1] - 公司持续优化产品结构，2023年实现扣非归母净利润3.35亿元，同比+33.45%[2] - 公司整体毛利率为45.41%，同比+1.31个百分点[4] 未来展望 - 昆药集团2026年预计营业收入将达到10943百万元，增长率分别为10.6%、12.7%和14.0%[18] - 昆药集团2026年预计净利润将达到991百万元，净利润同比增长率分别为43.8%、25.5%和23.5%[18] 估值展望 - 昆药集团2026年预计P/E将降至16.45，P/B将降至2.11，EV/EBITDA将降至9.69[18] 评级体系 - 本报告提供了行业评级体系和公司评级体系的定义和解释[24] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级[24] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[24]