报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][15] 报告的核心观点 - 2023年报告研究的具体公司业绩增长亮眼，盈利能力明显优化，单一材料医疗器械及功能护肤品实现高增，原料业务积极开拓，薇旖美快速放量，战略合作欧莱雅强化行业领先地位，研发高投入加码功能蛋白创新，在研管线储备丰富 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 52周最高/最低价为302.33/112.60元，A股流通股为2366万股，A股总股本为6809万股，流通市值和总市值均为150.2658亿元 [5] 业绩情况 - 2023年公司实现营业收入7.8亿元，同比增长99.96%，归属母公司净利润3亿元，同比增长174.6%，扣非归母净利润2.86亿元，同比增长181.02% [12] - 2023年公司毛利率为90.16%，同比提升4.72pct，净利率为38.42%，同比提升10.51pct，期间费用率合计45.26%，同比下降6.77pct [12] 业务情况 - 医疗器械销售收入6.80亿元，同增122.66%，其中单一材料医疗器械收入5.65亿元，同增254.65%，复合材料医疗器械收入1.15亿元 [13] - 功能护肤品销售收入7593.44万元，同增12%，其中复合成分功能护肤品收入5942万元，单一成分功能护肤品收入1651.44万元，受新品驱动同增65.33% [13] - 原料及其他收入2418.13万元，同增42.89%，主要因开拓原料市场，胶原蛋白原料收入增加 [13] 产品与合作情况 - 自主品牌薇旖美2023年快速放量，年销售超57万瓶，销售团队135人，覆盖终端医疗机构约2000家，2024年推出联合治疗方案完善产品矩阵 [14] - 2023年公司进入欧莱雅供应链体系并销售重组胶原蛋白原料，3月欧莱雅旗下修丽可宣布与公司合作推出“铂研”胶原针 [14] 研发情况 - 2023年公司研发投入1.04亿元，同比增长92%，持续开发重组人源化胶原蛋白新材料并开展医疗场景应用研究，妇科项目已申报，压力性尿失禁和面中部增容项目接近临床尾声 [14] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司实现EPS为7.20/10.01/13.25元，PE为30/22/16x [15] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、估值比率等预测 [18]