报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [18] 报告的核心观点 - 23年火电赛道景气度回升，公司主营产品量价齐升，新增产能叠加下游订单充沛，出货量增加，产品盈利能力增强 [18] - 业绩稳步提升，2024年有望进一步增长，24Q1业绩同比大幅增长受益于行业订单充沛和新增产能释放，下游行业景气度高，2024年业绩有望进入爆发期 [18] - 公司下游火电占比高，未来有望充分受益火电订单增加，考虑新产线达产进度慢下调盈利预测，给予2024年目标市盈率13倍，对应目标价31.33元，维持“推荐”评级 [18] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2025年预计实现营业收入18.35/24.37/25.62亿元，同比增长52.04%/32.8%/5.2%；预计实现归母净利润1.14/2.65/3.10亿元，同比增长55.7%/131.4%/17.0% [18] - 2022A - 2025E营业总收入分别为12.07/18.35/24.37/25.62亿元，同比增速7.5%/52.0%/32.8%/5.2%；归母净利润分别为0.73/1.14/2.65/3.10亿元，同比增速40.3%/55.7%/131.4%/17.0% [2] - 2022A - 2025E每股盈利分别为0.67/1.04/2.41/2.81元，市盈率分别为40/26/11/9倍，市净率分别为3.5/3.2/2.6/2.2倍 [2] 业绩情况 - 2023年实现营业收入18.35亿元，同比增长52.04%；实现归母净利润1.14亿元，同比增长55.68% [3] - 预计24Q1实现归母净利润4750 - 5250万元，同比增长136.13% - 160.99% [3] - 23Q1 - 24Q1归母净利润分别为0.20/0.31/0.21/0.42/0.48 - 0.53亿元，业绩整体呈上升趋势 [18] 公司基本数据 - 总股本11000.00万股，已上市流通股5740.62万股，总市值29.32亿元，流通市值15.30亿元 [19] - 资产负债率57.08%，每股净资产7.96元，12个月内最高/最低价40.98/14.81元 [19]