报告公司投资评级 公司维持"增持-B"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2023年公司实现营业收入8.52亿元,同比减少27.95%,实现归母净利润0.73亿元,同比减少75.81% [1] 2) 公司持续巩固在通信、计算机、显控等主要市场的产品竞争力,加快推进产品化战略,逐步将北斗二代更迭为北斗三代终端产品 [1] 3) 公司不断加大研发和人才投入,研发投入较上年同期增加38.29%,占营业收入比例23.74% [1] 4) 公司产品种类多,用户面广,采用先进的生产工艺和严格的质量控制体系,确保产品可靠稳定 [2] 5) 公司拥有近20年积累的技术研发实力和供应链保障能力,已成为国内卫星导航、宽带通信、视频图像处理、接口等芯片领域的核心供应商 [4] 6) 公司全程参与了北斗一代、二代、三代应用终端研制及卫星应用服务,目前正逐步向北斗三代产品更迭,拓展"北斗+"融合市场 [4] 7) 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将实现较快增长 [5]