财务数据 - 公司2023-2025年预计实现营收203.1/249.8/294.7亿元，同比增长21.5%/23.0%/18.0%[2] - 公司2023-2025年预计实现归母净利润44.1/57.9/72.4亿元，同比增长40.2%/31.5%/24.9%[2] - 公司2023-2025年对应PE为31.5/24.0/19.2X，维持“买入”评级[2] - 2025年预计每股收益将达到13.69美元，较2021年增长214.5%[12] - 2025年预计ROE将达到25%，较2021年增长79.1%[12] - 2025年预计P/E比率将降至19.2，较2021年下降68.2%[12] 业绩展望 - 公司2024年或持续精耕省内市场，加快构建好渠道密度、深度，维持好渠道效率壁垒[4] - 公司省外市场调整接近尾声，后续或侧重主推古20和古7[5] - 公司2024年或在省外加强监管，提高整体费投效率，避免对古20批价产生扰动[5] - 公司2024年或继续保持积极的经营节奏，处于净利率提升通道[6] - 公司2024年省内市场保持良性竞争状态，预计一季度销售实现较好的开局[4] - 公司2024年或有望冲击百亿省外市场，预计南京市场2024H2或调整完毕[5] 投资评级 - 国信证券对该公司股票的投资评级为"买入"[14] 其他信息 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[19] - 国信证券总部位于深圳和上海，分别在深圳市福田区和上海浦东设有办公地点[19] - 北京分部位于西城区金融大街[19]