公司业绩 - 公司通过新产品拓展和管理机制优化提升盈利能力，预计2024-2026年归母净利润分别为2.81亿元、3.14亿元、3.46亿元[2] - 公司营业收入和归母净利润呈现逐年增长趋势，2024年预计营业收入为1,227百万元，归母净利润为281百万元[3] - 公司2023年实现归母净利润2.56亿元，同比增长31.48%，毛利率32.99%，净利率29.17%[14] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.81亿元、3.14亿元、3.46亿元，对应的PE为37X、33X、30X，估值处于平均水平，首次覆盖给予“增持”评级[34] - 公司2024年收入有望实现较大幅度增长，后续有望保持稳定增长，毛利率或呈现逐步下滑[33] - 公司2023年整体营收为876.10百万元，2024年预计增至1226.55百万元，2025年和2026年分别为1373.73百万元和1511.11百万元，呈现逐年增长趋势[34] 市场趋势 - 全球浓缩果汁需求稳中有增，中国等新兴市场消费需求不断上升[1] - 全球果汁饮料消费量为359.34亿升，其中80%消费量在发达国家，发达国家对苹果汁需求稳定增长[8] - 中国是全球浓缩苹果汁重要供应来源，中国苹果产量占全球49%，浓缩苹果汁出口量占全球35%左右[9] - 2018年北美、西欧、东欧人均果汁饮料消费量分别为22.7、18.9、10.6升，远高于发展中国家[8] 公司发展 - 公司市占率有望实现增长，新产品持续拓展带来新增量[5] - 公司市占率有望进一步提升，未来将稳固发达国家市场份额并开拓新兴市场[18] - 公司在2023年新建40吨浓缩桃汁及10吨浓缩山楂汁生产线，产业布局由6省8个工厂增至7省9个工厂[24] - 公司在新疆设厂直接辐射亚欧大陆，向西经中亚拓展“一带一路”新兴市场[24] - 公司积极扩大产品种类，增加高附加值产品的销量，以NFC果汁为例，预计未来具备较大的成长空间[26]