报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司全年实现营收4.3亿元,同比增长35.2%;扣非后归母净利润为2.9亿元,同比增长37.8% [1] - 单四季度公司实现营收1.9亿元,同比增长49.7%;扣非后归母净利润为1.3亿元,同比增长66.1% [2] 公司经营分析 - 公司营业收入增速较其他To B金融IT公司有明显超额,主要系公司积极推进国产商业密码相关系统改造、以及部分信创产品在券商部署上线,推动公司软件销售业务营收达2.1亿元,同比增长76.1% [3] - 公司对香港子公司增资2亿元,进一步拓展香港和境外市场;以自有资金5.94亿元受让新意科技33%股权,拓展金融证券业市场布局 [3] - 公司经营管理能力持续改善,2023年成本及三费之和为1.59亿元,同比增长12.7%,费用增速放缓;2023年公司人均创收达90.1万元、人均扣非后创利达60.5万元,均创历史新高 [3] 未来发展规划 - 2024年公司着重投入债券市场产品的开发,同时加强全品类金融数据库系统的建设,力求形成新的增长点 [3] - 公司预计将为投资人提供智能投资分析、智能投顾、智能客服等产品,努力扩大通达信APP端的用户规模,进一步提升公司的收入规模和盈利水平 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2024~2026年营业收入分别为5.3/6.6/8.1亿元,同比增长22.8%/23.2%/23.2%;归母净利润分别为3.9/4.8/5.9亿元,同比增长23.9%/23.9%/24.3% [4] - 分别对应36.6/29.5/23.8倍PE,维持"买入"评级 [4]