业绩总结 - 公司2023年全年实现营收6.6亿元，同比增长22.6%[1] - 公司4Q23收入同比增长35%，达到2.6亿元[1] - 公司2023年综合毛利率同比减少8.39ppt至43.6%[1] - 公司2023年期间费用率为32.1%，同比减少2.81ppt[2] - 公司研发费用同比增长8%，研发薪酬占比达71.89%[2] - 公司应收账款及票据较年初增长29%，存货较年初减少33.2%[2] - 公司合同负债较年初增长34.6%，经营活动净现金流为0.06亿元[2] - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为1.36亿元、1.81亿元、2.42亿元，对应PE为23x/17x/13x，维持“推荐”评级[3] - 公司2023A至2026E年度营业收入和净利润均呈逐年增长趋势，增长率分别为22.6%至23.1%和27.7%至33.5%[4] 未来展望 - 公司预计未来5年将有多款重要型号放量，项目累计交付额预计达51亿元[3] - 公司在手订单截至2023年12月底为4.06亿元，同比减少15.4%[3] - 公司2023年预计EBIT增长率将达到63.18%，2025年为39.48%[5] - 公司2026年预计净利润率将达到19.44%，较2023年增长4.92%[5] - 公司2024年预计ROA将达到7.45%，2025年为8.85%[5] - 公司2026年预计ROE将达到15.14%，较2023年增长6.28%[5] - 公司2024年预计速动比率为1.95，2025年为2.02[5] - 公司2026年每股收益预计为3.22元，较2023年增长151.56%[5] 投资建议 - 公司2026年预计营业总收入将达到1245亿元，较2023年增长87.7%[5] - 公司2024年预计PE为23，2025年为17[5] - 公司2026年预计EV/EBITDA为10.65，较2023年下降65.6%[5] - 公司2024年预计股息收益率为0.50%，2025年不变[5]