报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 瑞丰银行是典型的浙江优质成长型银行,小微底色鲜明,市场化机制领先 [3] - 外延式投资入股浙江优质小银行是长期抬升ROE的有效路径 [3] - 2023年每股分红金额上升至0.18元,分红比例上升至20.5% [3] - 预计2024年营业收入、归母净利润分别同比增长6.4%、10.6% [3] - 作为市场化基因突出的高成长型银行,估值仍有可观抬升空间 [3] 公司经营情况总结 - 2023年全年营业收入同比增长7.9%,归母净利润同比增长13.0% [3] - 不良贷款率降至0.97%,拨备覆盖率升至304.12% [4][5] - 小微贷款高增长,异地投放再加速,贷款增长结构侧重小微 [3] - 存款成本改善,小微补贴加速返还,缓解净息差压力 [3] - 投资收益逐步兑现,对营收和ROE提供持续支撑 [3]