报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2023年公司业绩稳健增长但利润端短期承压，拟收购源叶生物业绩增长可期 [4][2][24] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.72元、0.92元及1.15元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023年实现营业收入4亿元，同比增长6.6%；归母净利润0.86亿元，同比减少7.5%；扣非后归母净利润0.83亿元，同比减少3.3% [4] - 分季度看，2023Q1/Q2/Q3/Q4单季度营业收入分别为0.9/1/1/1.2亿元（-5.9%/+16%/+10%/+6.8%），归母净利润分别为0.17/0.14/0.24/0.31亿元（-44.4%/-29%/+56%/+14.4%） [24] - 2023年毛利率为60.2%（+1.55pp），销售费用率为8%（-0.4pp），管理费用率为16%（+2pp），净利率为21.3%（-3.12pp），研发费用率为12.72%（+2.4pp） [24] 分产品收入情况 - 2023年高端化学板块收入2.1亿元（+14.7%），生命科学板块收入0.96亿元（-11%），分析色谱收入0.5亿元（+6%），材料科学收入0.3亿元（+29%），实验耗材收入0.08亿元（+15%） [1] 收购情况 - 2024年3月18日拟用1.81亿元收购上海源叶生物51%股权，源叶生物23年实现收入1亿元，净利润0.37亿元，承诺24 - 26年扣非利润不低于3300万/4000万/4700万元，估算合并报表营业收入及利润水平将分别增长25.9%和44.2% [6] 盈利预测及财务指标 - 预计2024 - 2026年收入增速分别为26%/23%/23%，科研试剂预计2024 - 2026年收入增速分别为26%/23%/23%，实验耗材预计2024 - 2026年收入增速分别为30%/30%/30% [12][29] - 2024 - 2026年销售收入增长率分别为26.15%、22.78%、22.91%，营业利润增长率分别为65.66%、28.06%、25.35%，净利润增长率分别为65.61%、28.24%、25.39% [14] - 2024 - 2026年毛利率分别为61.24%、61.25%、61.26%，净利率分别为27.97%、29.21%、29.80% [14] - 2024 - 2026年PE分别为20.18、15.74、12.55，PB分别为2.77、2.59、2.27 [14]