报告公司投资评级 思瑞浦（688536.SH）维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司实现营收10.94亿元，同比-38.68%；归母净利润-0.35亿元，同比-302.0亿元；扣非净利润-1.13亿元，同比-3.0亿元；毛利率51.79%，同比-6.82pcts[1] 2) 2023Q4单季度实现营收2.8亿元，同比-10.93%，环比+39.34%；归母净利润-0.51亿元，同比-0.41亿元，环比-0.53亿元；扣非归母净利润-0.63亿元，同比-0.34亿元，环比-0.44亿元；毛利率46.61%，同比-12.48pcts，环比-3.41pcts[1] 3) 下调公司2024-2025年盈利预测至1.76/3.20亿元，新增2026年盈利预测4.91亿元，对应EPS为1.33/2.42/3.70元，当前股价对应PE为77.5/42.5/27.7倍[1] 4) 信号链、电源管理、嵌入式处理器等产品线不断丰富，产品矩阵不断完善[2][3][4] 5) 积极拓展汽车、工控、通讯、新能源等市场，并取得可观成效[3][4]