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年报点评:国内业务加速成长,利润率提升优异

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收205.2亿元,同比增长18.6%[3] - 2023年下半年公司收入达107亿,国内收入增长加速,国内收入占比达54.4%[3] - 2023年下半年公司毛利率达28.4%,同比+1.8%,归母净利润10.2亿元,同比+20.5%[3] 未来展望 - 敏实集团的电池盒业务进入收获期,预计2024-2026年归母净利润分别为24.1、30.3、36.9亿元,对应PE分别为5.4X、4.3X、3.5X[5] - 公司盈利水平有望持续提升,维持“买入”评级[5] 市场扩张和并购 - 公司深度配套日系、欧洲、美系、中系客户,并开拓比亚迪、吉利、蔚小理等自主品牌新订单,产能利用率进一步提升[5]