业绩总结 - 濮阳惠成公司2023年净利润同比下降44.32%，但仍看好公司长期发展，维持“买入”评级[1] - 2022年营业收入为1,597百万元，同比增长14.6%[4] - 2023年归母净利润为235百万元，同比下降44.3%[4] - 2024年毛利率为28.0%，净利率为19.4%[4] - 2025年ROE为11.0%，EPS为1.08元[4] - 2026年资产总计预计将达到3573百万元，较2022年增长27.3%[5] - 预计2026年的营业利润为418百万元，较2023年增长57.7%[5] - 归属母公司净利润预计在2026年达到369百万元，较2024年增长30.6%[5] - 营业收入在2022年至2025年间呈现波动，2026年预计将增长13.5%[5] - 营业利润率在2023年达到最低值，之后逐年增长，2026年预计达到15.0%[5] 销售数据 - 公司顺酐酸酐衍生物销量同比增长21.69%，产能利用率高达113.47%，有望受益于电网、风电快速建设[2] 产品发展 - 公司功能性中间体材料实现营收同比增长8.87%，毛利率达45.90%，景气显著回升，有望受益于OLED行业景气上行[3] 财务数据 - 公司现金净增加额在过去五年中呈现不稳定的趋势，分别为39、-51、231、42、130亿元[3] - 每股收益在过去五年中逐年增长，分别为1.42、0.79、0.96、1.08、1.25元[3] - 公司的P/E比率在过去五年中呈现逐年下降的趋势，分别为10.2、18.3、15.2、13.4、11.7倍[3] - 公司的P/B比率在过去五年中逐年下降，分别为1.9、1.8、1.6、1.5、1.4倍[3] - 公司的EV/EBITDA在过去五年中呈现逐年下降的趋势，分别为7.7、11.7、9.7、8.5、7.0倍[3]