公司业绩 - 公司营业总收入预计2025年将达到11,535百万元，同比增长32.51%[1] - 公司归母净利润预计2025年将达到1,298.32百万元，同比增长68.79%[1] - 公司下调 23-24 年每股收益至 0.57/0.79 元，预计 2025 年 EPS 为 1.34 元[2] - 公司2023-2025年每股收益预测分别为0.57、0.79、1.34元，维持“买入”评级[23] - 公司预测2025年的营业总收入将达到11,535百万元[26] - 预测2025年的净利润为1,298百万元，同比增长率为68.79%[26] 业务展望 - 公司连接器有望随着 Starlink 接收器放量，估值低于可比公司 24 年平均 30 倍PE估值，维持“买入”评级[2] - 公司预计2024年收入大幅增长，主要来自消费电子端新款结构件导入和卫星互联网业务中的连接器供应[22] - 消费电子业务预计23-25年增长率分别为-13%/9%/10%，卫星互联网业务2023-2025年收入增速为87%/66%/217%[22] Starlink项目 - 星链计划提供覆盖全球的卫星互联网接入服务，通过用户终端、地面网关站和空间卫星传输信号，降低网络服务成本和提高可靠性[9] - Starlink的低轨道卫星网络降低信号传输延迟，传输速率增加，信息传输延迟降低至20ms，全球服务可用性高达99%[11] - Starlink卫星数量增加带动地面接收器和用户规模快速增长，SpaceX计划最终形态有42,000颗卫星[12] - 星链的LEO有效运输载荷是现役猎鹰9号的7~11倍，每颗StarlinkV2mini卫星提供80Gbps的速率[13] - 截至2023年9月，Starlink的服务已覆盖全球七大洲六十多个国家，用户数量超过230万活跃用户[14] 风险提示 - 卫星发射不及预期、技术研发稳定性变化、市场化机制不及预期、业务拓展不及预期为风险提示[3] - 风险提示包括卫星发射不及预期可能存在的风险[24] - 卫星产业属于高技术、高风险、高投入的特殊行业，存在无法突破技术瓶颈而遭遇研制失败的风险[25]