业绩总结 - 公司2023年实现收入115.42亿元，同比增长1.9%[1] - 公司2023年归母净利润为4.01亿元，同比下降27.26%[1] - 公司2023年销售费用率为15.35%，研发费用率为18.94%，管理费用率为4.9%[3] - 公司2023年营业收入持续增长，同比增长1.9%，达到115.4亿元[18] - 公司归母净利润波动变化，2023年同比下降27.3%，为4亿元[19] 主要产品和市场地位 - 公司主要产品包括网络设备、网络安全产品、云桌面整体解决方案[6] - 公司在中国以太网交换机市场占有率连续3年排名第三，企业级WLAN市场占有率排名第三[9] - 公司专注数字通信领域，致力于将技术与场景应用充分融合，助力各行业客户实现数字化转型和价值升级[6] - 公司在交换机、无线产品、云桌面等多个领域保持市场前列[1] 新产品和技术研发 - 公司2023年推出了AI-FlexiForce智算中心网络解决方案，具备全场景适用、负载均衡、微秒级硬件自愈等多种独特优势[6] 财务展望 - 预计2024-2026年EPS分别为0.91元、1.19元、1.43元，对应动态PE分别为42倍、32倍、27倍[2] - 公司2024-2026年业务收入预测：网络设备收入增速为30%、25%、20%，毛利率维持在41%；网络安全产品收入增速为25%、20%、15%，毛利率稳定在43%；云桌面解决方案收入增速稳定在2.7%，毛利率稳定在35%[25] 股权结构和评级 - 公司股权结构集中，控股股东为福建星网锐捷通讯股份有限公司[7] - 公司2024年PE为45倍，首次覆盖给予“持有”评级[26] - 公司2023年公司评级为中性，建议持有[31]