报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 考虑组织架构调整对短期业绩的影响及公司研发和市场投入持续加大，下调公司2024 - 2025年归母净利润预测至1.00、4.10亿元，新增2026年预测为7.92亿元，EPS为0.03、0.12、0.23元/股，当前股价对应PE为401.8、97.7、50.5倍；考虑公司产品端持续突破，抢占企业数智化、信创国产化、全球化市场，维持“买入”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2024年4月8日，研究公司为用友网络（600588.SH），主题为成功签约冀中能源，大客户端持续突破[1] - 2024年4月3日，当前股价11.71元，一年最高最低为26.42/9.71元，总市值400.31亿元，流通市值400.13亿元，总股本34.19亿股，流通股本34.17亿股，近3个月换手率56.2%[3] 业务进展 - 用友成功签约冀中能源财务共享项目，基于用友BIP平台提供多项应用服务；核心产品YonBIP全年签约金额36.1亿元，续费率92.9%；BIP3交付样板用户108家，众多央国企基于用友BIP的数智化项目成功上线[6] 财务情况 - 2023年全年营业收入97.96亿元，同比增长5.8%，云服务业务收入70.91亿元，同比增长11.6%；合同签约金额同比增长17.6%，千万级以上项目签约金额同比增长71.1%；归母净利润 - 9.67亿元，同比由盈转亏，原因包括人员工资薪酬、差旅费和市场费用、外包成本增加[7] - 给出2022A - 2026E的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等多项财务指标预测，如2024 - 2026E营业收入分别为107.56、120.17、137.69亿元，归母净利润分别为1.00、4.10、7.92亿元等[8] - 给出2022A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表等详细财务数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力等财务比率[9][10]