报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司专注高速公路运营管理,路网经济效益凸显 [2] - 合宁高速改扩建效应持续兑现,带动公司业绩增长 [3][4] - 多条断头路通车带来增量车流,多个路段录得通行费收入大幅增长 [4] - 宣广高速正在进行改扩建PPP项目,支撑未来公司可持续发展 [6][7][8][9] 公司财务数据分析 - 2023年公司实现营业收入66.31亿元,同比增长27.37%;归母净利润16.60亿元,同比增长14.87% [1] - 2023年公司每10股拟派发现金红利6.01元,分红比例为60.05%,股息率为4.31% [1] - 预计2024年-2026年公司可实现归母净利润19.42亿元、20.02亿元、21.04亿元,EPS为1.17元、1.21元、1.27元 [11] - 假设公司分红率维持60%,2024年-2026年A股股息率分别为5.03%、5.20%、5.46%,H股股息率分别为8.71%、9.00%、9.45% [12]