业绩总结 - 斯达半导2023年全年实现营收36.63亿元，同比增长35.39%[1] - Q4营收环比增长12.2%，毛利率40.47%，环比提升4.14pct，归母净利润2.52亿元，同比增长10.92%[1] - 新能源业务收入占总营收比例达58.86%，海外市场进展良好，产品持续创新，车规SiC模块发展潜力巨大[2] - 斯达半导2026年预计营业总收入将达到6,753亿元，较2023年增长83.7%[5] - 2026年预计净利润率为23.92%，较2023年提高了1.78个百分点[5] 财务展望 - 公司资产负债率在2023年至2026年间逐年下降，2026年预计为20.55%[5] - 2026年每股收益预计为9.44元，较2023年增长77.2%[5] - 2026年PE为16，PB为2.5，EV/EBITDA为10.74，股息收益率为0.96%[5] 评级及免责声明 - 民生证券对斯达半导给出了谨慎推荐的评级，相对基准指数涨幅在5%～15%之间[7] - 报告强调本公司不会因接收人收到报告而视其为客户，报告仅供参考，不构成投资建议[8] - 民生证券研究院位于上海、北京和深圳，具备证券投资咨询业务资格[9]