公司业绩 - 公司2023年实现营业收入1754亿元，同比增长6%[8] - 公司2024年一季度归母净利润预计为45.4亿元[4] - 公司拟每10股派息16.25元，现金分红51亿元，股利支付率为30.34%[9] - 公司计划未来三年以现金分红为主，每年分配利润不低于当年可分配利润的30%[10] - 公司未来三年股东回报规划为每年以现金方式分配利润应不低于当年实现的可分配利润的30%[30] - 公司拟每10股派息16.25元，合计现金分红51亿元，股利支付率为30.34%[31] - 公司控股股东承诺未来12个月不减持所持万华化学的股份[32] 产品和项目 - 公司发布福建工业园装置复产公告，恢复正常生产[6] - 公司计划在现有项目基础上新建MS树脂项目和甲基异丁基酮项目[11][12] - 公司2024年4月8日计划新建一套MS装置，产品方案为5万吨/年MS树脂产品[38] - 万华化学2024年新项目预计将新增年营收累计780亿元，全部项目均投产后将新增年营收累计1876亿元[42] - 2024年，万华化学计划在烟台建设聚氨酯弹性体扩建项目，产能为5.14万吨，预计投资额为1.53亿元[46] - 2024年，万华化学在福建计划建设年产108万吨苯胺项目，预计投资额为11.09亿元[46] - 2025年，万华化学计划在烟台建设聚酯多元醇项目，产能为6万吨，预计投资额为2.04亿元[47] - 2025年，万华化学在烟台计划建设特种异氰酸酯项目，预计投资额为18.93亿元[47] - 2025年，万华化学在烟台计划建设特种异丁烯衍生物项目，预计投资额为13.31亿元[47] 价格和市场 - 万华化学的产品体系价差指数为12.1%，表现优于沪深300指数[2] - 万华化学聚氨酯板块价差指数为85.56，石化板块价差指数为68.67，新材料板块价差指数为37.31[5] - MDI价格价差表现稳定，公司未来营业收入和归母净利润预计持续增长，维持“买入”评级[14][21] - 2024年Q1万华化学价差指数为72.64，较2023年Q4下降0.23，处于历史9.52%分位数[34] - 万华化学聚氨酯板块价差指数在2024年Q1为85.56，MDI价差指数为100.38[51] - 2024年Q1万华化学TDI价差指数为59.33，较2023年Q4下降0.47[59] - 2024年Q1万华化学石化板块价差指数为68.67，较2023年Q4上涨6.68，处于历史13.38%分位数[64] - 2024年Q1万华化学新材料板块价差指数为37.31，较2023年Q4下滑0.69，处于历史9.43%分位数[68] 市场趋势 - MDI产量在2024年3月达到17.02万吨，较2023年11月增长约100%[54] - 聚合MDI出口量在2024年2月为5.76万吨，较2023年11月增长约750%[55] - 全球MDI装置总产能为1016万吨/年，其中宁波万华和烟台万华产能最大[56] - 冰箱产量和销量均呈现稳定增长趋势[57] - 房屋施工面积和汽车产量在当月值方面均有增长[58]