公司概况 - 公司是国内尼龙66行业龙头，向上布局己二腈、氢氨、氨基己腈等原料，实现产业链自主可控，向下游拓展民用丝、特种尼龙等领域，拓链、补链助力公司开启新篇章[1] - 神马股份是国内尼龙66行业龙头企业，产品涵盖尼龙66盐中间产品、工程塑料、工业丝等，客户遍布全球[22] 业绩展望 - 给予增持评级，预计公司2024-2026年EPS为0.39/0.57/0.70元，结合PE/PB估值法，给予公司2024年目标价9.84元[1] - 公司预计2024-2026年营业收入为138.32/146.77/158.42亿元，归母净利润为4.06/5.98/7.32亿元[15] 产业链布局 - 公司在上游布局方面积极拓链，自建氢氨项目和丁二烯法己二腈项目，提高原料自供比例[6] - 公司在下游布局方面积极布局特种尼龙、民用切片和民用丝领域，有望打开尼龙66需求空间[6] 技术创新 - 公司重视研发投入，持续提升核心竞争力，专利数量和研发人员数量保持增长[80] - 神马股份积极进行科技创新工作，研发新产品和新技术应用，提升自主创新能力[82] 市场趋势 - 我国尼龙66行业表观消费量增长明显，2023年国内表观消费量达52.36万吨，同比增长25.20%[64] - 全球轮胎市场规模维持在1600-1900亿美元，全球汽车保有量整体上升[72]