财务数据 - 公司24Q1实现营收26.7亿元，同比增长4.55%[1] - 公司24Q1归母净利润1.63亿元，同比增长15.95%[1] - 新网银行表现亮眼，24Q1实现对联营企业投资收益0.38亿元，同比增长51.09%[3] - 公司24Q1销售净利率为6.12%，同比提升0.6%，毛利率为29.80%[4] - 公司2024-2026年营收预计分别为104.96/108.35/111.70亿元，同比增长3.6%/3.2%/3.1%[7] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为6.29/6.74/7.11亿元，同比增长12.2%/7.1%/5.4%[8] - 公司2024-2026年EPS预计分别为0.46/0.50/0.52元，对应PE为11/11/10X[8] - 公司2024-2026年市盈率P/E预计分别为11.45/10.69/10.14倍[10] - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到11,170百万元，同比增长3.1%[11] - 公司2026年预计净利润为711百万元，同比增长5.4%[11] - 公司2026年预计ROE为12.9%[11] 公司变更 - 四川国资拟接管公司业务，公司实控人变更为商投投资，控股股东变更为四川省政府国有资产监督管理委员会[5] 风险因素 - 风险因素包括股份转让事项推进不及预期、新开店&旧店改造升级进度不及预期、折扣店等低价业态扩张导致区域竞争加剧、联营企业盈利不及预期[9] 分析师团队 - 分析师团队成员包括刘嘉仁、王越、周子莘、涂佳妮、蔡昕妤和李汶静[12][13][14][15][16][17] - 分析师团队具备丰富的金融和行业分析经验[12][13][14][15][16][17] 报告声明 - 分析师声明强调分析师独立客观出具报告，确保观点准确反映个人研究观点[18] - 免责声明指出信达证券具备证券投资咨询业务资格，报告基于公开信息编制，不保证信息准确性和完整性[19][21] - 报告针对签约客户提供专属研究产品，仅提供给特定客户，不面向公众发布[20] - 公司强调报告中的意见、评估和预测仅代表报告出具日的观点和判断，不保证证券或投资标的的价格、价值和投资收入[21] - 本报告中的信息和意见并不构成投资建议，投资者应该根据自身情况谨慎决策[22] - 信达证券及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[23] - 未经信达证券书面同意，任何机构和个人不得擅自转载或引用本报告的任何部分[24] - 投资建议的比较标准包括股票投资评级和行业投资评级，根据股价相对基准的表现给出不同的建议[26] - 证券市场存在风险，投资者应该充分了解市场风险并谨慎行事[27] - 投资者应独立评估本报告中的信息和意见，并考虑自身的投资目的、财务状况和特定需求[28]