公司概况 - 公司成立于1996年，2018年正式开展车载照明业务，2021年明确了聚焦“车载控制器+车用照明”的车载业务发展战略[1] 业绩总结 - 公司2023年实现营业收入46.97亿元，同比增长0.86%，实现归母净利润3.76亿元，其中车载业务实现营收6.24亿元，同比增长43.74%[2] 市场趋势 - 我国是全球第一大LED照明产品出口国，通用照明是主要的应用领域，公司竞争优势不断增加，国内照明行业下游应用企业约有3万家，规模以上企业超过3500家[3] - LED照明市场规模持续增长，公司竞争优势不断增加，中国是全球第一大LED照明产品出口国[18] 车载业务 - 公司车载业务聚焦“车载控制器+车用照明”，销售规模实现高速增长，与多家公司建立了合作关系，涉及的终端品牌包括保时捷、奥迪、大众等[4] - 公司车载业务发展迅速，与多家知名零部件企业建立了合作关系，涉及的终端品牌包括保时捷、奥迪、大众等[11] - 公司车载业务持续拓展，车灯控制器业务快速增长，已成功量产车载前大灯控制器（LDM）产品[38][39] 财务展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.54、5.62、6.89亿元，对应PE分别为12.95、10.46、8.54倍，首次覆盖，给予“买入”评级[5] - 公司车载业务实现营收6.24亿元，同比增长43.74%[42] - 公司2024年归母净利润预计为4.54亿元，对应PE为12.95倍，给予“买入”评级[46]