业绩总结 - 公司2023年实现营收36.63亿元，同比增长35.39%[1] - 下游应用多点开花，全年配套新能源车超200万套，新能源行业实现营收21.56亿元，同比增长48.09%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为11.4/14.4/17.7亿元，首次覆盖给予“买入”评级[3] 财务数据 - 公司2023A至2026E年营业收入分别为3663、4812、6059、7462百万元，增长率分别为35.39%、31.37%、25.92%、23.16%[5] - 公司2023A至2026E年归属母公司净利润分别为910.53、1139.26、1443.83、1769.51百万元，增长率分别为11.36%、25.12%、26.73%、22.56%[5] - 公司2023A至2026E年EPS分别为5.33、6.66、8.44、10.35元/股，市盈率分别为26.93、21.52、16.98、13.86[5] - 公司2023A至2026E年市净率分别为3.81、3.24、2.72、2.27，EV/EBITDA分别为27.57、16.93、13.31、10.79[5] 财务指标 - 公司2023A至2026E年营业收入增长率分别为35.4%、31.4%、25.9%、23.2%，净利率分别为24.9%、23.7%、23.8%、23.7%[6] - 公司2023A至2026E年ROE分别为14.1%、15.0%、16.0%、16.4%，ROIC分别为11.5%、13.2%、14.4%、15.0%[6] - 公司2023A至2026E年资产负债率分别为23.4%、22.9%、21.7%、20.3%，流动比率分别为6.31、4.91、4.44、4.36[6] 市场评级 - A股市场行业评级为中性，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[8] - 可转债市场推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[8] - 美国市场可转债谨慎推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间[8]