报告公司投资评级 报告给予"买入"投资评级。[6] 报告的核心观点 1) 血制品业务保持稳健增长,公司产品结构均衡,产销平衡,吨浆产值与吨浆毛利始终位于行业前列[5] 2) 逐步完成非血业务的剥离,聚焦血制品业务实现突破,随着公司不断拓展浆站,采浆量也将稳步扩增[5] 3) 公司在研管线丰富,静注人免疫球蛋白(IVIG)在申报生产阶段,如获批上市有望为公司业绩贡献新增量[5] 公司投资亮点 1) 血制品业务保持稳健增长,2023年实现营收14.61亿元,同比增长8.87%,实现净利润5.42亿元,同比增长8.91%[2] 2) 公司持续优化业务布局,分别于2023年9月、10月转让所持有的复大医药75%股权、天安药业89.681%股权,逐步完成了两个非血业务的剥离处置[2] 3) 公司现有单采血浆站16家,其中在营浆站14家,2023年新获得泰和县、乐平市的2个省级批文,新浆站持续稳步拓展,促进浆量不断提升[2] 4) 公司持续加大研发投入,2023年研发投入金额1.03亿元,同比增长33.77%,不断丰富在研管线,C1酯酶抑制剂获批、取得发明专利,成为国内首家获得临床批件企业[3]