投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.56/5.07元，同比增长5.4%/11.3%/11.1% [17] 核心观点 - 公司2024年一季度实现营业收入20.65亿元，同比增长9.15%；归母净利润1.3亿元，同比增长7.06%；扣非归母净利润1.25亿元，同比增长7.23% [16] - 公司盈利能力稳健，2024Q1净利率同比变动0.14pct至6.32%，毛利率同比下滑0.95pct至26.92%，主要受原材料成本变化影响 [28] - 公司致力于创新变革，推出多款新品，并通过收购深圳甲壳虫智能有限公司提升清洁电器产品竞争力 [5] 行业分析 - 2024年3月小家电行业线上销额同比增长6.3%，其中豆浆机线上销额同比+30.82%，破壁机线上销额同比-13.32%，电饭煲线上销额同比+5.3% [2] - 2024年1-3月小家电行业线上销额同比下滑0.3%，但3月整体需求环比改善明显 [2] 财务数据 - 公司2024Q1营业收入20.65亿元，同比增长9.15%；归母净利润1.3亿元，同比增长7.06% [16] - 预计2024-2026年营业收入分别为101.05/111.46/122.83亿元，同比增长5.1%/10.3%/10.2% [18] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.56/5.07亿元，同比增长5.4%/11.3%/11.1% [18] 估值与比率 - 2024年预计P/E为21.1倍，P/B为2.3倍，EV/EBITDA为13.4倍 [9] - 2024年预计EPS为0.53元，净资产收益率为10.8% [18]