报告公司投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 业绩基本符合预期，一体化压铸有望放量 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2023年公司实现营收39.1亿元，同比增长16.6%，归母净利润5.0亿元，同比增长11.0% [2] - 2023年Q4营收创新高，实现营收11.7亿元，同比增长21.0%，环比增长15.3% [2] - 2023年Q4归母净利润1.1亿元，同比减少17.1%，环比减少21.2%，主要与计提坏账准备（约0.42亿元）有关 [2] 财务预测 - 下调2024/2025年EPS预测至3.45（-0.38）/3.98（-0.92）元，新增2026年EPS预测5.09元 [1] - 2024年营收预计46.97亿元，同比增长20.0%，2025年营收预计56.57亿元，同比增长20.4%，2026年营收预计77.78亿元，同比增长37.5% [3] - 2024年净利润预计6.33亿元，同比增长27.5%，2025年净利润预计7.31亿元，同比增长15.5%，2026年净利润预计9.35亿元，同比增长27.9% [3] 估值与评级 - 参考可比公司给予2025年11.26倍PE，下调目标价至44.81元（原为76.50元），维持增持评级 [1] - 可比公司平均PE为24.06（2023E/A），14.81（2024E），11.26（2025E） [4] 产能与项目 - 为配套客户新增定点，公司在2023年设立全资子公司金华达亚及常州多利，车身轻量化、汽车精密零部件和一体化底盘结构件等产能进一步扩充，新定点项目有望放量 [2] 市场表现 - 52周内股价区间为29.96-81.07元，总市值63.33亿元，流通股比例25%，日均成交量1.85百万股，日均成交值69.40百万元 [1] - 1个月、3个月、12个月股价绝对升幅分别为-16%、-15%、-44%，相对指数升幅分别为-12%、-21%、-23% [3]