报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 国能日新2023年年报显示营收和归母净利润同比增长 功率预测业务营收结构优化、研发新品拓展纵深 并网控制业务加强布局、场景突破 创新业务快速增长、新产品新业务布局加速 预计2024 - 2026年营业收入和归母净利润增长 维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 2022 - 2026年营业收入分别为3.60亿、4.56亿、5.79亿、7.25亿、9.01亿元 增长率分别为19.8%、26.9%、26.9%、25.3%、24.2% [9] - 2022 - 2026年归母净利润分别为0.67亿、0.84亿、1.07亿、1.49亿、2.06亿元 增长率分别为13.4%、25.6%、27.5%、38.6%、38.4% [9] - 2022 - 2026年每股收益分别为0.68元、0.85元、1.08元、1.50元、2.08元 [9] - 2022 - 2026年每股经营现金流量分别为0.60元、0.68元、0.95元、1.27元、1.91元 [9] - 2022 - 2026年净资产收益率分别为6.7%、7.9%、9.3%、11.6%、14.0% [9] - 2022 - 2026年P/E分别为58、46、36、26、19 [9] - 2022 - 2026年P/B分别为4、4、3、3、3 [9] 投资要点 - 4月12日国能日新发布2023年年报 2023年实现营收4.56亿元 同比增长26.89% 归母净利润0.84亿元 同比增长25.59% 归母扣非净利润0.71亿元 同比增长16.32% [9] - 功率预测业务2023年营收2.68亿 同比增长3.15% 毛利率69.48% 同比+1.99pcts 新增覆盖电站至3590家 总覆盖电站数增至632家 服务费收入1.60亿元 同比增长18.75% 设备收入0.64亿同比增长0.67% 升级改造收入0.44亿同比下降28.74% 业务对气象预警等功能优化迭代 研发中长期发电量预测功能 [9] - 并网控制业务2023年实现营收0.97亿 同比+75.81% 高增长因新增集中式装机高增带来监测调节需求 分布式产品销售覆盖多省份 控制类产品在风光储协同控制领域突破 [9] - 创新业务2023年实现营收52486万 同比+124.62% 电力交易产品在多省份应用 拓展用户侧电力交易场景 储能产品能力升级 开发工商业储能智慧解决方案 虚拟电厂获部分省份聚合商准入资格 拓展优质负荷资源用户 微电网业务完成多个项目落地运行 [9] - 结合2023年年报调整并新增2024 - 2026年盈利预测 预计营业收入分别为5.79/7.25/9.01亿元 归母净利润分别为1.07/1.49/2.06亿元 对应PE分别为36/26/19倍 维持“买入”评级 [9] 盈利预测表 - 资产负债表显示2023 - 2026年货币资金、应收账款等资产项目及短期借款、应付账款等负债项目有相应变化 [10] - 利润表显示2023 - 2026年营业收入、营业成本等项目及营业利润、净利润等指标有相应变化 [10] - 现金流量表显示2023 - 2026年经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流有相应变化 [10] - 主要财务比率显示2023 - 2026年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应变化 [10]