公司仪器整体单产水平相对较低，但公司超高速机逐渐铺开+终端用 户中三级医院占比高+常规项目不断补齐，理论上拥有较高的单产提 升空间。随着公司机型结构的优化以及大量新装机仪器逐渐进入成熟 期，公司单产预计进入上升通道。新冠疫情结束以来，公司自产非新 冠业务营收尤其是常规项目试剂的销售收入不断高增长也持续印证 了这一逻辑。 投资建议： 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别同比增长 8.6%、27.6%、 25.1%；归母净利润分别同比增长 27.3%、36.0%、33.5%，成长性突 出；维持给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价 27.84 元，相当于 2024 年 35 倍的动态市盈率。 风险提示： 公司业务拓展不及预期的风险、行业政策变动风险、行业竞争进一步 加剧的风险。 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报/亚辉龙 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|--------|--------|--------|--------|---- ...