报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收19.64亿元，同比+89.06%，归母净利润3.33亿元，同比+50.44%，业绩符合预期 [2] - 截至2024Q1，在手订单143.51亿元，同比增长64.11%；Q1新签订单34.45亿元，同比增长31.5%，订单表现亮眼 [2] - 一季度毛利率34.52%，净利率18.31%，随业务线产品丰富成熟，未来毛利率有望企稳回升 [2] - 2024年一季度研发投入8638.26万元，同比增长35.53%，率先发布TOPCon 0BB量产型焊接工艺，已在两个0BB方向获客户量产订单突破，后续0BB订单有望快速放量 [2] - 半导体领域持续扩张，布局覆盖核心环节，已与多家客户建立合作关系，订单将持续突破 [2] - 微调公司2024 - 2026年盈利分别至17.5（-10%）/ 26.26（-7%）/ 28.66（-6%）亿元，对应EPS为7.79、11.69、12.76元，当前股价对应PE分别为13/9/8倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2022 - 2026E营业收入分别为35.4亿、63.02亿、93.12亿、127.93亿、143.37亿元，增长率分别为72.94%、78.05%、47.76%、37.37%、12.07% [4] - 2022 - 2026E归母净利润分别为7.13亿、12.56亿、17.5亿、26.26亿、28.66亿元，增长率分别为92.25%、76.20%、39.34%、50.06%、9.15% [4] - 2022 - 2026E摊薄每股收益分别为4.614、5.586、7.791、11.691、12.761元 [4] - 2022 - 2026E每股经营性现金流净额分别为3.74、3.48、3.65、10.51、12.26元 [4] - 2022 - 2026E ROE分别为27.72%、34.27%、30.00%、41.89%、35.88% [4] - 2022 - 2026E P/E分别为43.56、16.20、13.13、8.75、8.02倍 [4] - 2022 - 2026E P/B分别为12.07、5.55、3.94、3.67、2.88倍 [4] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入2021 - 2026E分别为20.47亿、35.4亿、63.02亿、93.12亿、127.93亿、143.37亿元，增长率分别为78.93%、72.94%、78.05%、47.76%、37.37%、12.07% [5] - 毛利2021 - 2026E分别为7.71亿、13.78亿、23.03亿、33.01亿、48.07亿、52.97亿元 [5] - 息税前利润（EBIT）2021 - 2026E分别为4.28亿、8.25亿、14.6亿、20.81亿、31.32亿、34.19亿元 [5] - 净利润2021 - 2026E分别为3.67亿、6.95亿、12.55亿、17.55亿、26.31亿、28.71亿元 [5] 市场中相关报告评级比率分析 - 买入评级一周内0份，一月内22份，二月内33份，三月内40份，六月内77份 [6] - 增持评级一周内0份，一月内1份，二月内1份，三月内2份，六月内0份 [6] - 中性、减持评级各时间段均为0份 [6] - 评分一周内0.00，一月内1.04，二月内1.03，三月内1.05，六月内1.00 [6]