投资评级 - 报告对安图生物的投资评级为"增持"，并维持该评级 [1][4] 核心观点 - 安图生物2023年业绩符合预期，2024年一季度利润增速超预期 [2][3] - 2023年公司实现营业收入44.44亿元，同比增长0.05%；归母净利润12.17亿元，同比增长4.28% [3][6] - 2024年一季度公司实现营业收入10.89亿元，同比增长5.09%；归母净利润3.24亿元，同比增长33.93% [3][6] 财务表现 - 2023年公司毛利率为65.07%，同比提升5.23个百分点 [7] - 2023年公司研发投入6.56亿元，占营业收入的14.77% [7] - 预计2024-2026年公司EPS分别为2.57、3.09、3.65元，对应市盈率分别为21.1、17.6、14.9倍 [4][8] 业务发展 - 2023年公司免疫诊断产品收入24.83亿元，同比增长23.77%；微生物检测产品收入3.23亿元，同比增长18.65% [4][7] - 公司持续高研发投入，2023年新获产品注册（备案）证书60项，涵盖多个检测领域 [7] - 公司推出多款自动化检测设备，包括全自动生化分析仪AutoChem B801系列和全自动微生物质谱检测系统Autof ms系列 [7] 行业前景 - 化学发光是IVD行业市场容量较大、增速较快的细分领域 [4][8] - 公司作为国内化学发光龙头，正在形成"免疫诊断+生化诊断+微生物诊断+分子诊断"全产品线布局 [4][8] - 公司市场份额逐步扩大，进口替代持续进行 [4][8]