报告公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司归属于母公司所有者的净利润12.75亿元,同比减少50.61% [1] - 2023年营业收入87.49亿元,同比减少27.54% [1] - 2023年基本每股收益0.4977元,同比减少50.61% [1] - 2024年一季度归属于母公司所有者的净利润6582.48万元,同比减少91.37% [1] - 2024年一季度营业收入18.21亿元,同比减少26.18% [1] - 2023年第四季度公司出现亏损,实现归母净利润-0.05亿元 [1] 主营业务情况 - 2023年公司焦化和化工主业均亏损 [2] - 焦炭业务方面,2023年焦炭产量、销量同比下降,销售价格和成本均有所下降,毛利率同比下降9.12个百分点至-15.94% [2] - 化工业务方面,2023年主要化工产品产销量下降,毛利大幅下滑93.86% [2] 投资收益情况 - 2024年一季度公司投资收益7.66亿元,同比下降32.57% [1] - 投资收益是公司2024年一季度利润的主要来源 [1] 现金分红情况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税),合计派发现金红利1.28亿元,占2023年度归属于上市公司股东净利润的10.05% [1] - 以2024年4月22日股价测算,股息率为1% [1] 未来业绩预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.53/16.25/20.36亿元,对应EPS为0.45/0.63/0.79元 [1] - 对应2024年4月22日的PE分别为11/8/6倍 [1]