报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司营业收入19.31亿元,同比增加27.34%;归母净利润2.37亿元,同比增加58.71% [1] - 2023年公司销售船用锚链13.3万吨,同比增长23.62%;新接订单15.16万吨,同比增长28%;船用链收入13.52亿元,同比增长23%;毛利率25.5%,同比增加3.19个百分点 [1] - 2023年公司销售系泊链3.21万吨,同比增幅18.63%;系泊链收入5.59亿元,同比增长41%;毛利率41.59%,同比提升7.46个百分点 [2] - 公司是全球最大的链条生产企业,2023年产能为35万吨,其中船用锚链16万吨,海洋石油平台系泊链11万吨,高强度矿用链3万吨,锚及船用铸钢件5万吨 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.95/3.44/4.03亿元,给予公司2024年归母净利润40倍PE估值,对应合理价值12.32元/股 [2] 财务数据总结 - 2023年营业收入19.31亿元,同比增加27.34% [1] - 2023年归母净利润2.37亿元,同比增加58.71% [1] - 2023年扣非归母净利润2.02亿元,同比增长49.89% [1] - 2023年毛利率25.5%,同比增加3.19个百分点 [1] - 2023年系泊链毛利率41.59%,同比提升7.46个百分点 [2]