报告公司投资评级 - 公司被给予"买入-A"评级 [1] 报告的核心观点 数字营销业务 - 2023年公司数字营销业务实现收入18.87亿元,同比增长20.34% [1] - 公司是华为鲸鸿动能广告生态中游戏、社交、工具、旅游四大行业的独家广告代理商,充分受益华为终端放量推动广告生态快速增长 [1] - 预计2024年华为将继续推出新产品,华为终端规模将继续快速增长,同时鲸鸿动能广告体系也将通过鸿蒙生态建设深入覆盖更多终端设备资源,有望进一步吸引广告预算,公司作为其核心广告代理商增长可期 [1] 互联网媒体业务 - 公司拥有工具类广告变现App、客户付费订阅类App、PC端浏览器及插件等多样化媒体矩阵 [1] - 公司通过在现有媒体中接入ChatGPT、结合AI等新技术研发新产品、积极开展多项获客策略等方式不断提升用户黏性,2023年下属子公司EET上线扫描、航班等多款APP均实现活跃用户规模增长 [1] - 得益于精细化运营,2023年互联网媒体业务毛利率为44.74%,提高3.43个百分点 [1] 财务数据总结 收入和利润 - 2023年公司实现收入29.29亿元,同比增长7.34% [1] - 2023年公司实现归母净利润2.98亿元,扭亏为盈 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为3.00/3.64/4.18亿元 [1] 估值 - 给予公司2023年40倍PE,对应6个月目标价为9.6元 [1]