业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%，归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%[4] - 公司2024年Q1营业收入为11.6亿元，同比增长30.9%，归母净利润为5.7亿元，同比增加34.5%[10] - 公司2023年综合毛利率为65.72%，同比提高2.7个百分点，主要因产品向高端化升级和汇率变动[4] - 公司2024年Q1销售费用率为5.0%，同比下降1.0个百分点，管理费用率为2.5%，同比下降0.2个百分点[10] 未来展望 - 公司拟实施股票期权激励计划，展现对未来两年发展和经营的信心，2023年拟分红11.4亿元[16] - 公司预计24-26年桌面通信终端业务、会议产品业务、云办公终端业务收入增速分别为13.0%-14.0%、25.0%-30.0%、30.0%-45.0%[18][19][20] - 公司预计24-26年毛利率分别为65.3%-64.1%，销售费用率为5.2%-6.1%，管理费用率为2.3%-2.6%，研发费用率为8.0%-10.0%[21][22][23][24] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为53.0、63.4、75.7亿元，归母净利分别为24.1、29.5、36.1亿元，给予公司2024年合理估值倍数26倍PE，合理价值49.65元/股，维持“买入”评级[25] 新产品和新技术研发 - 公司会议产品业务收入占比提升至33.7%，持续向高阶智能化发展，推出多款全能化终端产品[15] 市场扩张和并购 - 亿联网络2026年预计经营活动现金流将达到3,283百万元，较2022年增长54.8%[34] - 2026年营业利润率预计为22.4%，较2023年增长14.8%[34]