报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，6 个月目标价 41.33 元，2024 年 4 月 22 日股价 28.76 元 [5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司以 AI 视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术并切入智能汽车赛道，两大核心业务积极变化业绩反转，布局 AIGC、XR 等前沿技术领域，预计 2024 - 2026 年收入分别为 8.39/10.27/12.31 亿元，归母净利润分别为 1.62/2.41/3.41 亿元，维持“买入 - A”评级，目标价 41.33 元/股对应 2024 年 20 倍动态市销率 [24] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年营业总收入 6.70 亿元，同比增长 26.07%；归母净利润 0.88 亿元，同比增长 53.03%；扣非归母净利润 0.68 亿元，同比增长 898.87% [16] - 2024Q1 营收 1.84 亿元，同比增长 13.94%；归母净利润 0.34 亿元，同比增长 21.21%；扣非归母净利润 0.30 亿元，同比增长 23.91% [16] - 单 Q4 营收 1.67 亿元，同比增长 18.85%，归母净利润 0.07 亿元，同比增长 52.50% [17] 业务情况 - 智能手机视觉业务 2023 年营收 5.81 亿元，同比增长 22.82%，基于智能超域融合技术和相关解决方案获认可量产出货 [17] - 智能驾驶及其他 IoT 智能设备业务 2023 年营收 0.74 亿元，同比增长 67.26%，因智能汽车业务定点增加及产品量产交付放量 [17] 客户与产品推广 - 2023 年新增长安新能源等多个车厂前装量产定点项目 [21] - 舱内算法产品搭载量提升，多款算法量产出货车累计数十款；舱外算法产品逐步量产交付，具备 3D 能力的 AVM 获几十款车型定点，近二十款量产，相关扩增产品完成定点导入并量产，具备红外夜视能力的 ADAS 产品完成定点导入 [21] 新技术布局 - AIGC 方面，2023 年 10 月 23 日推出 AIGC 智能商拍产品，2024 年发力商拍视频生成，更新迭代产品功能，预计推出个人终端应用 [23] - XR 方面，从标定等四个维度构建空间计算技术体系，提升头显和手柄 SLAM 定位跟踪精度，优化视频透视算法时延，改善 XR 头显手眼联合交互技术 [23]