报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，给予公司 2024 年 20 倍 PE，对应 6 个月目标价 30.6 元/股 [3] 报告的核心观点 - 2024Q1 标榜股份盈利能力环比改善，新能源与出海是核心成长逻辑，多重因素将驱动公司未来业绩持续高速增长 [18][19] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年一季报实现营收 1.25 亿元，同比 - 1.02%；归母净利润 0.33 亿元，同比 + 4.95%；扣非归母净利润 0.26 亿元，同比 - 4.38% [17][18] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 1.8/2.2/2.6 亿元，对应当前市值，PE 分别为 14.2/11.8/9.6 倍 [3] - 2022 - 2026 年相关财务指标预测：营业收入从 5.2 亿元增长至 9.6 亿元，净利润从 1.2 亿元增长至 2.6 亿元等 [9] 股价表现 - 1M、3M、12M 相对收益分别为 - 4.1、 - 12.5、 - 29.2；绝对收益分别为 - 4.8、 - 5.0、 - 40.8 [7] 成长逻辑 - 行业空间持续扩容，尼龙管路有望全面应用于新能源车热管理系统 [19] - 新能源客户拓展，2023 年后新增奥迪一汽新能源、理想等客户并获项目定点 [19] - 海外业务放量，已拓展安波福等海外客户 [19] - 零部件自制率提升，推动国产替代提升盈利能力 [19]