业绩总结 - 公司2023年实现收入3.86亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2024年一季度实现收入1.08亿元，同比增长0.1%[1] - 泽璟制药-U的营业收入增长率分别为58.8%、27.8%、69.2%、91.3%、46.3%[4] - 营业利润增长率为98.2%[4] - 营业利润的净利润增长率为93.1%[4] - 毛利率分别为91.3%、92.4%、92.5%、92.5%、92.5%[4] - 净利率分别为-160.6%、-76.4%、-23.4%、13.2%、17.5%[4] - ROE分别为-60.2%、-17.1%、-9.6%、9.4%、15.3%[4] - ROIC分别为-37.7%、-12.8%、-10.4%、2.2%、7.8%[4] 未来展望 - 公司多个核心产品处于上市初期或注册研究阶段，预计24-26年营收分别为6.54、12.51和18.29亿元，合理价值为60.84元/股，维持“买入”评级[3] 评级展望 - 广发证券对泽璟制药-U的评级为买入，预期股价表现强于大盘10%以上[6] - 泽璟制药-U的股价表现预期强于大盘15%以上，被评为买入[7] 其他 - 本报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[17] - 广发证券与相关公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[20] - 未经广发证券事先书面许可，不得私自翻版、复制、刊登、转载和引用[21]