报告投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告核心观点 - 2023年报告公司盈利稳步恢复，营业收入3046亿元，同比增长6.5%，归母净利润15.6亿元，同比增长15%，扣非归母净利润11亿元，同比增长26%，Q4扣非业绩显著改善，费用率、减值比下行促净利率回升，现金流显著改善[1]。 - 2023年公司新签合同额4318亿元，同比下降4%，新兴业务新签合同额955亿，占比22%，在建合同额两位数增长，有望成为新增长点，2024Q1新签合同额1153亿元，同比增长14%[1]。 - 考虑公司2023年业绩增速未达预期，调整盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为19.4/22.1/24.5亿元，同比增长25%/14%/11%，EPS分别为0.22/0.25/0.28元，当前股价对应PE分别为11.0/9.7/8.8倍[1]。 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026年营业收入分别为286037百万元、304628百万元、327092百万元、348762百万元、372072百万元，增长率分别为1.8%、6.5%、7.4%、6.6%、6.7%；归母净利润分别为1356百万元、1558百万元、1941百万元、2210百万元、2447百万元，增长率分别为 - 64.0%、14.9%、24.6%、13.9%、10.7%；EPS分别为0.15元/股、0.18元/股、0.22元/股、0.25元/股、0.28元/股；净资产收益率分别为3.3%、3.2%、4.0%、4.5%、4.9%；P/E分别为15.8倍、13.7倍、11.0倍、9.7倍、8.8倍；P/B分别为0.7倍、0.7倍、0.7倍、0.6倍、0.6倍[2]。 股票信息 - 行业为房屋建设，前次评级为买入，4月24日收盘价2.41元，总市值21415.11百万元，总股本8885.94百万股，其中自由流通股100.00%，30日日均成交量67.29百万股[3]。 财务报表和主要财务比率 - 给出了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的流动资产、现金、应收票据及应收账款、其他应收款、预付账款、存货、其他流动资产、非流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他非流动资产、资产总计、流动负债、短期借款、应付票据及应付账款、其他流动负债、非流动负债、长期借款、其他非流动负债、负债合计、少数股东权益、股本、资本公积、留存收益、归属母公司股东权益、负债和股东权益等财务数据[5][6][7]。 利润表 - 列出了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、研发费用、财务费用、资产减值损失、其他收益、公允价值变动收益、投资净收益、资产处置收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税、净利润、少数股东损益、归属母公司净利润、EBITDA、EPS等数据[8][9]。 现金流量表 - 展示了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的经营活动现金流、净利润、折旧摊销、财务费用、投资损失、营运资金变动、其他经营现金流、投资活动现金流、资本支出、长期投资、其他投资现金流、筹资活动现金流、短期借款、长期借款、普通股增加、资本公积增加、其他筹资现金流、现金净增加额等数据[10]。