业绩总结 - 长虹华意2024年一季度实现收入33.4亿元，同比下降21.2%[1] - 长虹华意Q1冰压主业收入持续增长，盈利能力改善，非归母净利润同比增长34.2%[1] - 预计长虹华意2024年至2026年的每股收益分别为0.60元、0.71元和0.83元，首次覆盖给予买入-A的投资评级[2] - 公司持续优化产品结构，加速拓展国内外客户，Q1冰压收入同比快速增长，有望受益于家电“以旧换新”政策[1] - 长虹华意Q1盈利能力提升，归母净利率达2.4%，同比增加0.9个百分点，盈利能力有望稳步改善[1] 用户数据 - 公司2024年-2026年冰箱压缩机销量预计分别增长7%、8%、8%[5] - 公司2024年-2026年冰箱压缩机均价预计分别增长1%、1%、1%[5] - 公司2024年-2026年新能源汽车空调压缩机销量预计分别增长35%、30%、30%[10] - 公司2024年-2026年新能源汽车空调压缩机均价预计分别增长2%、2%、2%[10] 未来展望 - 预计长虹华意2024年至2026年市净率逐年下降，净资产收益率逐年提升，ROIC逐年增长[3] - 公司将预测期分为三个阶段，分别为2024-2027年、2028-2035年和2035年以后，给予不同的增长率[22] - 敏感性分析显示，当永续增长率在1.0%3.0%范围内，公司合理每股权益价值在8.87元14.93元之间[23] 新产品和新技术研发 - 公司2024年-2026年电池业务收入预计保持稳定，增速为+1%、+1%、+1%[8] - 公司2024年-2026年电池业务毛利率预计为27.55%持续稳定[8] 市场扩张和并购 - 公司2024年-2026年原材料及配件收入预计分别下降80%、-50%、-50%[6] - 公司2024年-2026年原材料及配件毛利率预计分别为3.68%、2.72%、2.33%[6]