报告公司投资评级 - 维持“买入 -A”投资评级，给予 24 年 17 倍 PE，对应六个月目标价 27.47 元 [5][6] 报告的核心观点 - 行业短期承压但 AI 打开 PCB 新蓝海，鹏鼎控股在传统业务有优势且积极布局新领域，推进数字化转型有望捕捉发展机遇获取新动能 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年全年公司实现营业收入 320.66 亿元，同比增长 -11.45%，归母净利润 32.87 亿元，同比增长 -34.41%；2024 年第一季度营业收入 66.87 亿元，同比增长 0.29%，归母净利润 4.97 亿元，同比增长 18.81% [2] - 预计公司 2024 年 - 2026 年收入分别为 359.78 亿元、402.95 亿元、451.31 亿元，归母净利润分别为 37.49 亿元、42.53 亿元、47.33 亿元 [5] 业务布局 - 多年深耕通讯电子及消费电子与计算机市场，2023 年通讯用板业务营收 235.13 亿元，消费电子及计算机用板业务营收 79.75 亿元 [3] - 2023 年汽车及服务器产品收入 5.39 亿元，同比增长 71.45%；2023 年上半年雷达运算板量产，第四季激光雷达及雷达高频天线板量产；积极布局海外产能，泰国厂一期预计 2025 年下半年投产 [3] 技术与合作 - 高度关注 AI 发展，在 FPC 及高阶 HDI 类产品有雄厚技术实力，在 AI 服务器及汽车电子等领域研发布局 [4] - 与全球领先电子品牌客户保持多年良好合作，2024 年 1 月荣获 AMD“Partner Excellence Award”，是唯一获此殊荣的 PCB 厂商，还获“AMD EPYC 杰出贡献奖” [3]