报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 经营质量显著提升 - 公司高科技产业工程服务营收517亿元,同比增长13%,毛利率10.11% [1] - 数字与信息服务营收22亿元,同比下滑16%,但毛利率31.64%同比提升4.44个百分点 [1] - 2023年末经营活动净现金流达到6.55亿元,同比由负转正,经营质量显著提升 [1] 电子云市占率持续提升 - 公司旗下中国电子云迭代发布CECSTACK V5一体化算力平台,新承建多个政务云项目 [1] - 为南方电网、中石化、东风汽车等央国企建设信创云,参与多个央企项目POC测试 [1] - 截至2023年末,公司已建成使用或建设中的运营云项目共24个,预计2024年云业务毛利率水平有望持续提升 [1] 公共数据授权运营快速推进 - 公司自主研发形成数据资源平台、数据资产登记平台等系列产品,开始与多地政府探索公共数据授权运营 [1] - 已与河北省、石家庄、大连等地签署数据运营合作协议,参与设计"蚝宝保""婚信宝"等产品 [1] - 为中海油、中国化学等央国企提供支持PB级海量数据、万级数据表、千级实时计算链路的全域数据治理服务 [1] 盈利预测与投资评级 - 考虑公司电子云等业务经营质量快速提升,预测2024-2026年EPS分别为0.53元、0.70元和0.86元 [2] - 看好公司在数据基础设施和公共数据运营中的先发优势,维持"买入"评级 [2]