业绩总结 - 公司2023年全年营业收入同比增长44.3%，归母净利润同比增长11.0%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测下调至2.3/3.0亿元，维持“增持”评级[2] - 公司2023年资产/信用减值损失分别为506/2004万元，影响全年净利率水平[1] - 公司2023年经营活动净现金流1.3亿元，资产负债率有所提升至19.3%[1] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.7%/13.6%/1.7%/-0.3%[1] 市场趋势 - 公司海外订单占比超八成，重点市场营收显著增长，有望持续斩获优质订单[1] - 公司积极响应“一带一路”倡议，深挖东南亚、中东市场潜力[1] - 公司面临东南亚、中东基建需求不及预期、境外业务风险和汇率波动风险[3] 财务数据 - 公司2023年全年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金7769万元[1] - 公司2023年综合毛利率34.3%，24Q1实现37.3%，持续改善[1] 未来展望 - 上海港湾公司2026年预计营业总收入将达到293.5亿元，较2023年增长了129.6%[4] - 2026年预计净利润为37.7亿元，较2023年增长了116.1%[4] - 公司预计2026年每股净资产将达到10.35元，较2023年增长了44.8%[4] - 2026年预计ROIC为15.36%，较2023年增长了50.8%[4] - 2026年预计P/E比率为11.26，较2023年下降了53.9%[4]