报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023-2026年营收和利润预计将保持高速增长,分别达到15,626百万元和991百万元 [1] - 公司主营业务毛利率较高,2023-2026年维持在57.0%-60.3%的水平 [1] - 公司ROE和ROIC水平较高,分别达到19.7%-20.4%和19.4%-21.1% [1] - 公司估值水平合理,2023-2026年PE为14.6-22.2倍,PB为3.0-5.2倍 [1] 公司财务数据总结 营收 - 2023-2026年营收将从7,353百万元增长至14,583百万元,年复合增长率为26.5% [1] - 其中主营业务收入占比较高,2023-2026年占比在93%-94%左右 [1] 利润 - 2023-2026年净利润将从760百万元增长至991百万元,年复合增长率为9.3% [1] - 期间费用率有所下降,2023-2026年从15.7%降至11.5% [1] 现金流 - 2023-2026年经营活动现金流将从1,004百万元增长至1,259百万元 [1] - 公司资本性支出较少,2023-2026年自由现金流将从866百万元增长至1,086百万元 [1] 财务指标 - 2023-2026年ROE将从27.8%降至20.2%,ROIC将从28.8%降至21.1% [1] - 2023-2026年公司估值水平(PE、PB)将有所下降,但仍处于合理区间 [1]