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终端优势支撑盈利高位,轻装上阵昂首穿越周期

业绩总结 - 公司2023年实现营收513亿元,同比增长7.9%[1] - 公司2024年一季度营收分别为122亿元和96亿元,同比分别下降13.6%和18.9%[2] - 公司主营业务收入预计在2026年达到104,256百万元,增长率为30.3%[4] 用户数据 - 公司24Q1组件出货6.3GW,同比增长3.3%,其中北美市场占比超过20%[3] - 公司海外渠道优势凸显,海外收入占比常年超过70%[2] 未来展望 - 公司预计2024年储能系统出货6-6.5GWh,带动储能业务高速增长[3] - 公司预计2024年确认储能出货1.86GWh,e-STORAGE拥有63GWh的储能系统订单储备[3] 新产品和新技术研发 - 公司24Q1组件环节盈利0.06-0.07元/W,美洲地区毛利率达24.06%[3] 市场扩张和并购 - 公司根据最新预测下调24-25年净利润预测至44.9(-23%)、62.1(-21%)亿元,新增26年预测74.1亿元[3] 其他新策略 - 公司当前股价对应PE分别为10/7/6倍,维持“买入”评级[3]