报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现超预期 - 2024年一季度公司实现营收5.0亿元,同比增长4%,归母净利润0.73亿元,同比增长40% [1] - 得益于综合管理、成本改善、产品结构优化等多重因素,公司2024年一季度毛利率达28.85%,同比提升2.83个百分点 [1] 汽车电子业务和智能终端业务表现良好 - 汽车电子业务一季度收入占比超50%,公司从2020年年底进军新能源汽车,顺利实现转型 [1] - 公司智能终端业务逐步向卫星发射、Wifi领域的新产品线布展,随着AI等技术的快速发展,有望迎来触底反弹 [1] 公司实施员工持股计划 - 公司拟以4000-7000万元资金进行股票回购,用于实施员工持股计划 [1] - 员工持股计划有助于增强员工凝聚力及企业归属感,有望进一步实现企业降本提效 [1] 财务预测与估值 - 我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为3.7/5.0/6.8亿元,对应EPS为1.25/1.69/2.28元 [1] - 对应24-26年PE分别为18/13/10倍,维持公司"买入"评级 [1]