业绩总结 - 公司2023年实现营业收入208.12亿元，同比增长9.23%[2] - 公司2023年归母净利润8.50亿元，同比增长21.11%[2] - 公司2023年毛利率为11.89%、净利率4.08%[2] - 公司2023年医药批发业务实现收入167.88亿元，归母净利润4.92亿元[2] - 公司2023年医药零售业务实现收入28.22亿元，归母净利润14.73亿元[2] - 公司2023年医药工业板块实现收入11.13亿元，归母净利润2.08亿元[2] - 公司2024-2026年预计收入增速分别为10.90%、10.24%、9.61%[7] - 公司2024年净利润预计为1025.8亿元，每股收益2.83元，市盈率8.1倍[9] - 公司2024年净利润率预计为4.4%，净资产收益率预计为14.2%[9] 未来展望 - 公司2024-2026年医药批发板块收入增速为8.00%、8.00%、8.00%；零售板块收入增速为20.14%、12.11%、7.67%；工业板块收入增速为31.42%、33.80%、29.61%[10] - 公司首次覆盖，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为28.32元，相当于2024年10倍的动态市盈率[11] - 可比公司2024年平均PE估值水平为10.57倍，柳药集团的PE估值分别为8.08、6.72、5.59[12] - 柳药集团的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的关系来确定[14] - 风险评级分为A和B两个等级，根据未来6个月的投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系来确定[14] 市场扩张和并购 - 公司2026年预测柳药集团的营业收入将达到278.9亿元，较2022年增长46.3%[13] - 公司2026年预测柳药集团的净利润率将达到5.3%，较2022年提高1.6个百分点[13] - 公司2026年预测柳药集团的ROE将达到16.3%，较2022年增长4.5个百分点[13]