报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [7][8] 报告的核心观点 - 2024年Q1艾为电子营收同比大增101.75%，毛利率显著回升，归母净利润扭亏，下游手机市场回暖与新品上量使经营表现良好，且持续提效降费带动利润增长 [7] - 公司降本增效成果显著，随着行业周期上行，有望带动利润弹性，通过管理变革和自建平台构筑成本壁垒 [7] - 产品矩阵持续丰富，截至2023年底累计发布产品1200余款，多产品线新品推出值得期待，成长空间可期 [7] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.28亿、4.23亿、6.62亿元，对应现价PE分别为57、31、20倍，看好公司在周期底部反弹及中长期成长 [7] 根据相关目录分别进行总结 相关研究 - 包含艾为电子2022 - 2024年多份业绩点评报告，如2023年业绩预告点评、2023年中报点评等 [1] 盈利预测与财务指标 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为25.31亿、31.70亿、41.14亿元，增长率分别为21.1%、25.2%、29.8% [2] - 预计2024 - 2026年归属母公司股东净利润分别为2.28亿、4.23亿、6.62亿元，增长率分别为195.6%、347.1%、85.4% [2] - 预计2024 - 2026年每股收益分别为0.22元、0.98元、1.82元，对应PE分别为257、57、31倍，PB分别为3.6、3.4、3.1倍 [2] 利润表 - 2024 - 2026年营业总收入预计分别为25.31亿、31.70亿、41.14亿元，营业收入增长率分别为21.12%、25.25%、29.77% [10] - 2024 - 2026年净利润预计分别为0.51亿、2.28亿、4.23亿元，净利润增长率分别为195.55%、347.07%、85.36% [10] - 2024 - 2026年毛利率预计分别为24.85%、29.35%、31.37%，净利润率分别为2.02%、7.19%、10.28% [10] 资产负债表 - 2024 - 2026年货币资金预计分别为13.65亿、14.36亿、16.94亿元 [10] - 2024 - 2026年应收账款及票据预计分别为0.62亿、0.75亿、0.98亿元 [10] - 2024 - 2026年存货预计分别为6.75亿、9.09亿、11.23亿元 [10] 现金流量表 - 2024 - 2026年净利润预计分别为0.51亿、2.28亿、4.23亿元 [10] - 2024 - 2026年经营活动现金流预计分别为4.29亿、5.20亿、2.74亿元 [10] - 2024 - 2026年投资活动现金流预计分别为 - 7.38亿、 - 2.69亿、0.38亿元 [10] - 2024 - 2026年筹资活动现金流预计分别为 - 0.27亿、 - 1.81亿、 - 0.53亿元 [10]